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_首个全国性金融资产受益权交易中心上线 信息不对称难题待解

2017-11-23 15:55

每日经济新闻记者袁君发自上海

沪深等地建立信托登记制度的工作尚未落地,一家全国性金融资产受益权交易服务平台—新华汇金金融资产受益权交易中心(以下简称新华汇金)日前已正式上线运营。

“现在,先从信托受益权的流转入手,做好交易系统、平台搭建等方面的准备。”新华汇金金融资产受益权交易中心总经理侯柄骋告诉 《每日经济新闻》记者。

对于如何解决出让方和接盘方之间信息不对称的问题,侯柄骋表示,未来交易平台将以端口形式直接对接符合要求的信托公司,但会要求信托公司在平台上对投资者做到信息公开。

银行非标将成重要交易资产

业界期盼已久的金融资产转让平台将迎来“国家队”的入场。

新华汇金是新华社旗下的新华(大庆)国际石油资讯中心有限公司(石油资讯中心)成立的国有控股公司,与同属“石油资讯中心”的新华产权交易所合作,建立的全国性的金融资产受益权交易服务平台。该平台由新华汇金(北京)科技有限责任公司(以下简称新华汇金)负责运营。

侯柄骋告诉《每日经济新闻》记者,2011年,新华社通过与黑龙江国资合资成立大庆石油资讯中心的形式,拿到了资产类交易所牌照。“新华汇金应该是首个面向全国市场的金融资产受益权交易平台。”

据侯柄骋透露,新华汇金上的受益权产品包括但不限于信托产品、私募债权、金融理财产品等。目前,该交易中心专注于信托的销售、转让和即将推出的质押回购业务,将采取全线上的网络交易方式。

该交易平台除了可以转让个人投资者之间的信托受益权、私募、理财产品以外,金融机构、企业等机构之间的资产转让交易也是一个业务重点。

据悉,对接入该平台的信托公司,平台将给予审批、交易流程等方面的简化。不过,出于风险防控的角度,平台对信托公司的准入门槛设定较高。

“不仅对公司的股东背景、资本金等有要求,还要看信托公司内部的风控体系,产生兑付风险的解决机制。基本可以保证从平台出去的产品绝对不会出现延期兑付风险。”侯柄骋说,现在确定的就2~3家国企背景的大的信托公司,目前也只流转他们的产品。

在风控方面,侯柄骋表示,新华汇金此次专门与几家资产管理公司(AMC)沟通合作事项,后者或将负责平台上线受益权产品审查、风险控制,进行兜底。

近期,银监会同业业务的新规出台,商业银行非标资产的出路被严格限制,表明未来将有非常庞大的银行非标资产需要市场消化。

对此,侯柄骋表示,“现在先从占比其实很小的信托受益权流转入手,做好交易系统、平台搭建等方面的准备,一旦银监会对银行非标资产的监管有所松动,这块业务也将成为新华汇金的重要金融交易资产。”

信息不对称问题待解

经过多年积聚式发展,信托业的资产规模已仅次于银行业。截至今年一季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为11.73万亿元。

但目前信托市场的流动性和行业资产规模严重不匹配。“除证券投资类等少量信托产品可以中途赎回外,大部分信托产品还没有建立起顺畅的产品转让、退出机制。如有投资者要转让手中的信托合同,多是在信托公司内部寻找买方,待双方谈妥后,再到信托公司办理过户手续,这使得投资者资金周转效率很低。”某信托公司产品经理告诉《每日经济新闻》记者。

“通过信托受益权转让可以让信托产品实现卖出,出让方可以及时获取现金流;通过买入,受让方可以获取相对短期投资收益。此外,投资者也可以通过卖出-回购的方式转让受益权融入资金。”侯柄骋表示。

事实上,目前国内已有包括北京金融资产交易所、天津金融资产交易所等产权交易中心以及上海信托登记中心在内的第三方信托产品转让平台,但均为区域性平台。

上述信托公司产品经理坦言,在信托受益权转让方面,作为转出方的个人或是机构都有很大的需求,但是由于信息不对称,接盘方很难把握项目的真实情况。所以,目前接盘方主要还是以机构为主,他们对项目可能会了解得稍微多一些。

那么,作为不与任何信托公司有股权关系的独立第三方交易平台,如何解决出让方和接盘方之间信息不对称的问题呢?

按照侯柄骋的构想,未来交易平台将以端口形式直接对接符合要求的信托公司,让他们自主去管理,不过要求信托公司在平台上对投资者做到信息公开。对于投资者,平台可以将相关数据、新闻信息、研究报告等推送给客户,“届时还将会直接推出手机移动客户端服务客户。”

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发布时间:2017-11-23 15:55

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